Erikoistilanteet Q3

Viimeisetkin kolmannen kvartaalin tulosraportit on julkaistu. Kävin läpi sijoitusteni kehitystä ja tein kauppoja.

Rakennustarvikkeiden jakelija Yhdysvalloista

Finanssikriisi romautti Yhdysvaltojen kiinteistömarkkinat. Uusia taloja on rakennettu viime vuosina puolet normaalia vähemmän. Nyt rakentaminen on kääntynyt vahvaan kasvuun. Peräpeiliin tuijottava Herra Markkina uskoo historiallisen hitaan rakentamistahdin jatkuvan aina vaan.

Amerikkalainen pelikustantaja

Take-Two Interactive räjäytti syyskuussa pankin hittipelillään Grand Theft Auto V. Kassaan on paukahtamassa miljardi riihikuivaa. Aika näyttää pääsevätkö myös omistajat osalliseksi menestyksestä.

Strayer Education ei ole hyvä yhtiö

Viimeisin tulos ja analyytikkokonferenssi osoittivat ettei Strayer Education ole hyvä yhtiö. Johto paljasti viimein omistajille yrityksen todellisen tilanteen, mikä sai aiemman strategian näyttämään sodalta tuulimyllyjä vastaan.

Eläkepommi

Valtiollisten eläkkeiden vajausta on ruodittu mediassa tiuhaan tahtiin. Vähemmälle huomiolle ovat jääneet yritysten taseissa muhivat eläkepommit. Sijoittajan kannattaa aina tarkistaa sijoituskohteessa piilevät eläkevastuut, sillä muuten voi tulla ostettua halvalta näyttävä kallis osake.

Ovatko kreikkalaiset osakkeet halpoja?

Viime aikoina media on rummuttanut, että amerikkalaiset hedge-rahastot ostavat kreikkalaisia osakkeita kuin viimeistä päivää. Ne kun ovat mielettömän halpoja! Päätin tutkia, miten halpoja Kreikan osakkeet ovat. 

Tilinpäätös Q3/2013 +11,2%, +0,17%

Erikoistilanteeni jatkoivat rivakkaa nousua, mutta hyvät yhtiöt joutuivat luovuttamaan johtonsa vertailuindeksille. Kirjoitin vuoden alussa, että hyvien yhtiöiden strategiani on katkolla. Nyt ratkaisu alkaa häämöttää.

Miksi kannattaa sijoittaa osakkeisiin?

Osake antaa oikeuden jäännökseen, joka jää jäljelle, kun kaikki muut velkojat ovat perineet yritykseltä omansa pois. Kuulostaa aika heikolta? Osakkeisiin kannattaa silti sijoittaa.

Asuntovaunujen rahoitusta

Origen Financial (ORGN.PK) kauppasi sijoittajille paketoituja asuntovaunulainoja, kunnes finanssikriisi romautti kysynnän. Origen Financial joutui vaikeuksiin, lopetti uusien lainojen myöntämisen ja päätti realisoida omaisuutensa. Sitä omaisuutta on melkoisesti markkina-arvoon verrattuna.

Erikoistilanteitteni toinen kvartaali

Päivityksiä erikoistilanteitteni kehityksestä.

Energiayhtiö Norjasta

Panoro Energy sijoittaa öljyn- ja maakaasunporauslupiin, etsii lupien kattamilta alueilta luonnonvaroja ja yrittää kaupata luvat energiayhtiöille voitollisesti. Nuo voitot ovat jääneet kuitenkin vain haaveeksi. Omistajat ovat ryhtyneet ohjaamaan toimintaa uusille urille, mikä on luonut kiinnostavan erikoistilanteen.

Hyvien yhtiöitteni toinen kvartaali

Päivityksiä hyvien yhtiöitteni liiketoiminnan kehityksestä.

Salkun suojaus pörssiromahdukselta?

Herra Markkina vaipuu ajoittain syvään masennukseen ja romauttaa pörssikurssit. Kova kurssilasku syö tuottoja ja koettelee uskoa omaan strategiaan. Kannattaisiko noita laskuja yrittää pehmentää?

Maakaasuvoimaloiden rakentaja Yhdysvalloista

Löysin maakaasuvoimaloita rakentavan yrityksen, jonka Herra Markkina on valmis lähes lahjoittamaan. Vesisärötysmenetelmän (engl. fracking) avulla Yhdysvalloissa on käynnistetty uusia öljykenttiä, joiden sivutuotteena syntyy roppakaupalla maakaasua. Maakaasu lieneekin vielä vuosia halpaa ja sitä polttaville voimaloille on aikamoinen kysyntä.

Satasen seteli kadulla - kangastusko?

Tehokkaan markkinan hypoteesi väittää ettei konsistenttia ylituottoa ole mahdollista saavuttaa. Ajoittain kuitenkin löytyy loistava tilaisuus lähes ilman riskiä, kuin satasen seteli kadulla odottamassa poimijaansa. Hämäävän hyvältä näyttävä ansa? Vai yksinkertainen tilanne, jossa ei ole paljoa mietittävää?

Tilinpäätös Q2/2013

Loistavan alkuvuoden jälkeen toisen kvartaalin tuotto jäi pankkitalletuksen tasolle, mikä ei juurikaan ilahduta - osakesijoituksen riskistä pitää saada parempi korvaus.  Ilahduttavasti hyvät yhtiöt tuottivat indeksiä enemmän, tosin naurettavan pienellä yhden promillen marginaalilla.

Erikoistilanteiden tuotto-odotus

Olen kirjoittanut urani aikana aikamoisen läjän liiketoimintasuunnitelmia. En ole vielä tavannut yrityksen rahoituksesta vastaavaa, joka ei vaatisi sijoitettavalle pääomalle vähintään 15 prosentin tuottoa. Miksi osakesijoittajan pitäisi tyytyä vähempään?

Arbitraasia

Toukokuun alussa kanadalainen Sprott Inc julkisti ostotarjouksen Sprott Resource Lending Corporationista. Sprott tarjoaa jokaisesta osakkeesta puoli omaa osakettaan ja 15 senttiä käteistä, mikä ylittää nykykurssin 16 prosentilla - onko tämä kannattava tilaisuus?

Erikoistilanteiden Q1-tulokset

Erikoistilanteiden kuiva kausi on päättynyt. Salkkuni on paisunut kahdeksaantoista sijoitukseen, mikä lienee kaikkien aikojen ennätys. Päivitän tilanteen ensimmäisen kvartaalin raporttien perusteella.

Hyvien yhtiöiden Q1-tulokset

Katsaus hyvien yhtiöitteni liiketoiminnan kehityksestä. Sijoitin pitkästä aikaa uuteen kohteeseen.

Vaaleanpunaiset laput

Tungin kourani syvälle alennuslaarin pohjalle, mistä käteen tarttui läjä vaaleanpunaisia lappuja, joissa luki hämmästyttävän halpa hinta. Parasta ennen oli umpeutunut useimpien kohdalla aikaa sitten, mutta muutama lappu oli varmaan joutunut vahingossa laariin.

Erikoistilanteiden kehitys ja Q4-tulokset

Viime vuonna salkkuni kiertonopeus nousi ensimmäistä kertaa yli sadan prosentin (115%) ja sama tahti on jatkunut tänäkin vuonna. Markkinan liikkeillä on enemmän merkitystä erikoistilanteille kuin yritysten pitkän aikavälin kehityksellä, siksi sijoittaja joutuu juoksemaan liiketoimintaa nopeammin kehittyvän markkinan perässä.

Salkkuni hyvien yhtiöiden Q4-tulokset

Julkaisen nyt ensimmäistä kertaa erillisen katsauksen hyvien yhtiöitteni liiketoiminnan kehityksestä.

Tilinpäätös Q1/2013

Vuosi 2013 alkoi loistavasti! Erikoistilanteitten kokonaistuotto Arvosijoittajan Tie -blogin elinaikana ylitti sata prosenttia. Ilahduttavasti hyvien yhtiöiden strategia päihitti pitkästä aikaa indeksin.

Hairahdin kasvuyritykseen

Sijoitin yhtiöön, jonka P/E on Yahoo Financen mukaan 1470. Osake on hurjasta P/E-luvusta huolimatta rajusti aliarvostettu ja osoittautuu ajan myötä ehkä jopa multibaggeriksi.

Konttien rahtauksella tuottoa

Konttien laivarahtaus on viidettä vuotta kriisissä. Laivoja on suhteettoman paljon kysyntään verrattuna, mikä on romahduttanut rahtaushinnat. Löysin yrityksen, jonka pörssikurssi on romahtanut kriisin vuoksi, mutta liiketoiminta ei ole juurikaan kärsinyt.

Hyvät yhtiöt katkolla

Viime vuosien tulosten perusteella olisi kannattanut jättää hyvät yhtiöt väliin ja keskittyä erikoistilanteisiin sijoittamiseen. Olen syksystä lähtien miettinyt, miten käännän hyvät yhtiöt parempaan päin. Nyt alkavat askelmerkit olla kohdallaan.

Tilinpäätös 2012

Euroalue ei hajonnut vuonna 2012, eivätkä osakekurssit syöksyneet pohjattomaan kuiluun. Salkkuni ampaisi vauhdilla ylöspäin uhkakuvista välittämättä! Valmistaudun uuteen vuoteen käymällä läpi viime vuoden jyvät ja akanat.