West Marinella on tapana kertoa liikevaihdon kehityksestä noin kuukausi ennen varsinaista tuloksen julkistusta, joka on tässä tapauksessa 24. helmikuuta.
Ostin West Marinen osakkeita vuonna 2009 sen jälkeen, kun yrityksen pahin kilpailija Boating World oli mennyt konkurssiin. Uskoin että West Marine pystyy kilpailun vähenemisen takia kasvattamaan liikevaihtoaan ja korottamaan hintojaan, mikä toteutuikin. Vuoden 2010 loppupuolella Boating Worldin kaatuminen ei enää näkynyt liikevaihdon tavallista nopeampana kasvuna.
Olen pitänyt osaketta, koska West Marine on tasaisesti parantanut marginaalejaan ja nopeuttanut varaston kiertoa. Yrityksen varaston arvo on 82% markkina-arvosta, joten tehostamalla varaston käyttöä voitaisiin vapauttaa merkittävä määrä pääomaa. Lisäksi venetarvikkeiden liikevaihto on vieläkin reilusti vuotta 2008 edeltävän tason alapuolella, joten liikevaihdossa on kasvunvaraa.
Liikevaihdon kasvu on lähellä arviotani, eikä siitä siksi sen enempää.
Keskustele arvosijoittamisesta