Älä hötkyile - nyt on ostajan markkinat

Ainakin puolet Yhdysvaltain ja kehittyvien markkinoiden osakkeiden yliarvostuksesta on haihtunut viime päivien aikana. Eurooppalaiset ja japanilaiset osakkeet ovat laskeneet rajusti jo valmiiksi halvasta arvostuksesta. Tulevaisuus on epäselvä. Tuleeko lama vai ei? Miten käy Euroopan lainojen? Mikä on Yhdysvaltain AA+ luokituksen todellinen vaikutus? Toistuuko vuoden 2008 kriisi?


Arvosijoittalle tilanne näyttää harvinaisen selvältä: nyt saa hyvää halvalla.

Kasvatin vuoden aikana käteisen määrää jonkin verran, koska osakkeiden arvostus Yhdysvalloissa ja kehittyvillä markkinoilla oli korkea ja hyviä sijoituskohteita löytyi rajoitetusti - tuo ylimääräinen käteinen saa nyt lähteä töihin.

Sijoitan rahat kasvattamalla omassa salkussani olevia positioita. Uuden sijoituksen pitää kestää mahdollinen parin vuoden lama ja halvat arvostustasot. Hyvät yhtiöt ovat etusijalla, koska niihin sijoitettu pääoma tuottaa erittäin hyvin, minkä takia sijoituksen keston venyminen ei heikennä tulosta - hyvään yhtiöön sijoittava voi odottaa rauhassa sopivaa myyntihetkeä.

Kriisi iski tuloskaudella, minkä takia osa yhtiöistä ei ole vielä ehtinyt raportoida toisen kvartaalin tulostaan, enkä ole ehtinyt vielä käydä läpi kaikkia salkkuni yhtiöiden jo julkaistuja 2Q raportteja. Alla yhteenveto tämänhetkisestä tilanteesta:

- AXP: en aio ostaa lisää, koska positio on jo iso.

- JNJ: mahdollinen ostokohde, pitää kaivella lisää.

- VOD: hyvin todennäköinen osto. Vodafonelta on tulossa tammikuussa jättiosinko ja firmaa on viime vuodet johdettu erittäin sijoittajaystävällisesti.

- UPS: potentiaalinen osto, pitää kaivella lisää.

- STRA: en ole täysin ajan tasalla viimeisissä käänteissä (joita on paljon), täytyy päivittää

- Nintendo: myyntiin. Sijoitusteesini oli väärä.

- BRK: ei muutoksia. Positio on iso, eikä Buffettin seuraaja ole vieläkään selvillä.

- EuroStoxx50:  mahdollinen kohde. Pitäisi tosin löytää tuote, jonka osien painot eivät perustu markkina-arvoon ja jossa on pienet kulut.

- Austrian post: myynen tämän pois ja laitan rahat muualle, sillä osake ei ole laskenut paljoa ja katalyytti on toteutunut lähes täysin

- NRG: myyntiin. Sijotusteesini ei ole toteutunut.

- PBH: mahdollinen osto, mutta viimeinen raportti pitää lukea ensin

- Freenet: hyvin todennäköinen osto. 11,5% osinko, joka lienee varmalla pohjalla ja joka lienee jopa nousussa. Raportoi tänään.

- MSI: Tuplasin eilen positioni. 39,5 USD on erittäin hyvä hinta Motorola Solutionsin osakkeesta.

- BWIN.Party: ei muutosta. Liian monimutkainen tilanne, kun helppoja on roppakaupalla tarjolla

- Danier: raportti luettava ensin.

- Retail holdings: ei muutosta.Osake ei ole tippunut paljoa.

- HOS: tuplasin eilen positioni. Öljynporaus on lähtenyt meksikonlahdella käyntiin hitaasti. Heti kun kysyntä lähestyy vähänkään normaalia tasoa niin EBITDA on moninkertainen.

- BDMS: ei muutosta. Pörssikurssi ei ole laskenut paljoa.

- Berentzen: raportti luettava ensin

- TCX: ei muutosta. Pörssikurssi ei ole laskenut paljoa. Raportoi tänään.

- Digia: hyvin todennäköinen osto. Odotan kuitenkin torstain tulosta ennen kuin teen päätöksiä.

- Kreikan lainat: pysyvät salkussa.

Kuva: © Gerd Altmann / pixelio.de. Kuvien lähde: http://www.pixelio.de/.