Tilinpäätös 2012

Euroalue ei hajonnut vuonna 2012, eivätkä osakekurssit syöksyneet pohjattomaan kuiluun. Salkkuni ampaisi vauhdilla ylöspäin uhkakuvista välittämättä! Valmistaudun uuteen vuoteen käymällä läpi viime vuoden jyvät ja akanat.


Sijoitustulos 2012

Erikoistilannesijoitukseni ottivat kaulaa vertailuindeksiin 19,8 prosenttia samaan aikaan kun hyvien yhtiöiden aliperformanssi jatkuu.

Olen vuoden aikana hiljalleen purkanut rahastosijoituksiani. Ilmoitan nyt viimeistä kertaa salkkuni rahastojen tuoton.

Erikoistilanteet	36,3 %
Hyvät yhtiöt	5,6 %
Rahastot	14,2 %
Koko salkku	23,40 %

Kerron blogissa strategioitteni leveroimattoman tuoton, eli siis sijoitustulokset vierasta pääomaa huomioimatta. Kuka tahansa voi turboahtaa sijoitusstrategiansa ottamalla velkaa, mutta sillä ei ole arvosijoitusfilosofiaan perustuvan osakepoiminnan kanssa mitään tekemistä. Sijoitan oikeasti osittain vieraalla pääomalla, mutta olen jättänyt leveroinnin ja myös sen vaikutuksen tuloksiin blogin ulkopuolelle.

Vuoden paras sijoitus

Ostin kesäkuussa kahta kreikkalaista osakketta, kun epävarmuus Kreikan tulevaisuudesta oli suurimmallaan. Buffett kehottaa ahnehtimaan, kun muut ovat pelokkaita. Noudatin neuvoa ja tulos on tämä:

Pääsin tuplaamaan sijoitukseni FF Groupiin alkuperäiseen hintaan vielä senkin jälkeen, kun Kreikan suotuisa vaalitulos oli tiedossa ja hallitus oli saatu kasaan. Katalyytti oli siis alkanut jo ilmiselvästi toteutua, mutta pörssikurssi ei ollut reagoinut uutiseen - tehokkaan markkinan pitäisi teorian mukaan korjata kurssi välittömästi? Keskimäärin joka toisessa onnistuneessa erikoistilannesijoituksessa olen onnistunut tuplaamaan tai triplaamaan sijoitukseni halvalla vielä sen jälkeen, kun on ilmiselvää että katalyytti toteutuu.

Vuoden surkein sijoitus

Tuplasin marraskuussa sijoitukseni Strayer Educationiin, mikä ainakin kertoo jääräpäisyydestäni. Oman analyysini perusteella Strayerin pörssikurssi on kärsinyt suhteettomasti kilpailijoiden ongelmista, minkä vuoksi osaketta saa tällä hetkellä käsittämättömän halvalla. Aika näyttää olenko oikeassa vai vain jääräpäinen.

Vuoden kummallisin sijoitus

Kreikan valtio muutti viime keväänä lainojaan koskevia sopimuksia yksipuolisesti. Kieltäydyin valtion tarjouksesta vaihtaa lainani huomattavasti arvottomampaan paperiläjään, minkä jälkeen kiellostani huolimatta lainat vaihdettiin. Loppujen lopuksi  jäin kuitenkin  Kreikan rahoittajana  viime vuonna 1,3 prosenttia voitolle! 

Vuoden 2012 pienenpieni voitto ei tarkoita, että sijoitus olisi ollut sittenkin hyvä, vaan kertoo yksinkertaisesti siitä että lainojen kurssi oli laskenut rajusti jo vuonna 2011.

blogi.arvosijoittaja.fi melkein loppui kesällä

Motivaationi blogin kirjoittamiseen kävi kesällä pohjalukemissa. Kaverini ovat ajoittain kysyneet, mitä järkeä koko hommassa on, eihän blogilla tienaa, eikä nimimerkillä kirjoittavan mainekaan kasva. Harkitsinkin kesän aikana blogin lopettamista.

Jossain vaiheessa kuitenkin oivalsin, että blogiin kirjoittaminen parantaa sijoitustuloksiani. Kirjoittaessani juttua joudun useimmiten täydentämään aiemmin tekemääni analyysiä, sillä vasta paperilla ajatusrakennelmien aukot alkavat tosissaan näkyä. Lukijoiden kommentit julkaistuihin juttuihin ovat myös ajoittain paljastaneet teesieni puutteita.

Paperilla olevaan sijoitusteesiin on jälkeenpäin helppo palata ja tarkistaa, mitä oikein ajatteli sijoitusta tehdessä. Monissa sijoitusoppaissa kehotetaan kirjoittamaan sijoitusteesi ylös, minkä arvon tajusin vasta blogin myötä. Päätin jatkaa blogia toistaiseksi.

Blogin kävijämäärät pysyivät vuoden ajan suurin piirtein samansuuruisina.

Lupauksia uudelle vuodelle 2013

Pitäydyn osaamisalueillani.

Pidän osakeallokaation korkealla niin kauan kuin arvostukseltaan halpoja kohteita löytyy – oli maailmantilanne mikä tahansa.

En edelleenkään yritä ennustaa mihin suuntaan osakemarkkina liikkuu.

Pyrin korjaamaan hyvät yhtiöt -strategiani toimivaksi ja jos se ei onnistu, niin keskityn pelkkiin erikoistilanteisiin.

Toivotan blogin lukijoille hyvää ja tuottoisaa vuotta 2013!

blogi.arvosijoittaja.fi -sivustolla esitettävä informaatio ei ole tarkoitettu osto- tai myyntisuositukseksi. Sijoituspäätökset tulee tehdä henkilökohtaisten arvioiden ja riskianalyysien perusteella. blogi.arvosijoittaja.fi-sivuston omistaja ei ota vastuuta mistään välillisistä tai välittömistä rahallisista tappioista, jotka ovat aiheutuneet sivustolla julkaistusta tiedosta. blogi.arvosijoittaja.fi-sivuston omistaja ei ota vastuuta julkaistun tiedon oikeellisuudesta tai siinä esiintyvistä virheistä. blogi.arvosijoittaja.fi -sivuston omistaja ei ota vastuuta linkeistä muille sivustoille. Sivuston ylläpitäjällä on oikeus päivittää tietoja tai poistaa sivustolla olevia tietoja milloin tahansa.