tag:blogger.com,1999:blog-2172051466013751937.post8698657741392888571..comments2023-02-27T10:25:00.326+02:00Comments on Arvosijoittajan Tie: Erikoistilanteiden kehitys ja Q4-tuloksetarvosijoittaja@gmail.comhttp://www.blogger.com/profile/16418172240613469100noreply@blogger.comBlogger9125tag:blogger.com,1999:blog-2172051466013751937.post-29032240210999047532013-04-22T21:33:40.173+03:002013-04-22T21:33:40.173+03:00FF Group kertoi saaneensa viimeinkin Kreikan valti...FF Group kertoi saaneensa viimeinkin Kreikan valtiolta hyväksynnän tax free -toiminnan siirtämisestä erilliseen yhtiöön. Tax free -toiminnan puolikkaan myynti Dufrylle voi siis viimein edetä.Arvosijoittajahttp://blogi.arvosijoittaja.finoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2172051466013751937.post-45085277299957305542013-04-18T21:45:24.525+03:002013-04-18T21:45:24.525+03:00Pelkään, ettei mitään olennaista tapahdu, jonka ta...Pelkään, ettei mitään olennaista tapahdu, jonka takia voiton odotusarvo ei enää ole suurempi kuin tappion.<br /><br />Vuosi sitten Prillaman arvioi, että CDSOA rahoja ei tarvita liiketoimintaan, koska firma kääntyy ilman niitäkin.<br /><br />Hän kuitenkin arvioi YA-myynnin 20% - 50% liian korkeaksi. Kun tehdas valmistui ja myyntivaje alkoi selvitä 2H/12, niin Prillaman alkoi käyttää CDSOA-rahoja tehtaan tehostamiseen (muuten rahat olisivat jo loppuneet).<br /><br />Tehokkuus ei kuitenkaan ole ratkaisu, koska työ Aasiassa on 20 kertaa halvempaa, eikä työtä voi juuri automatisoida.<br /><br />Jos CDSOA-rahoja ei olisi saatu, niin YA-myynnin eteen olisi ollut pakko tehdä kaikki mahdollinen. Nyt johto voi rauhassa odotella tuulen kääntymistä pitkään.<br /><br />Uutta YA-mallistoa on myyty nyt 4 kk täysillä ja myös sitä aiemmin. Ehkä myyntikokemusta on takana 6-9 kk ilman menestystä. Q2/13 myynti tippunee kun vanhan YA-mallin alennukset loppuvat, joten uusi kunnon mahdollisuus myynnin nousulle on vasta syksyn tuloksessa. <br /><br />Hyppään tässä vaiheessa pois kyydistä. Ehkä palaan kvartaalin kuluttua, jos tilanne paranee. Zimbonoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2172051466013751937.post-82754273151947286492013-04-18T16:24:00.483+03:002013-04-18T16:24:00.483+03:00Aikahorisontti on tosiaan erilainen, sillä tavoitt...Aikahorisontti on tosiaan erilainen, sillä tavoitteeni on pitää erikoistilanteita vain 1-2 vuotta. <br /><br />Suurin ero meidän näkemyksiemme välillä lienee arviossa noiden sijoitusten kannattavuudesta. Mielestäni nimittäin riski, ettei investoituja rahoja edes saada takaisin, on kasvanut kvartaali kvartaalilta. Myös päätös hautoa CDSOA-rahoja lyhytaikaisissa sijoituksissa (1,5% v?) on sijoituspäätös, enkä pidä siitäkään yhtään. Arvosijoittajahttp://blogi.arvosijoittaja.finoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2172051466013751937.post-54169578320567927882013-04-18T14:27:58.661+03:002013-04-18T14:27:58.661+03:00Kyllä, olemme ilmeisesti melko eri linjoilla. Itse...Kyllä, olemme ilmeisesti melko eri linjoilla. Itse uskon, että on aina parasta investoida rahaa yrityksen kehittämiseen, mikäli investoinneilta voidaan odottaa tuloksia. Pääkonttorin muutto ja ERP-järjestelmät ovat investointeina sellaisia, että niiden tuloksia on hankala arvioida ulkopuolisen silmin. Konttori siirrettiin High Pointtiin sen takia, että siellä pidetään vuosittaiset alan messut, joten on luontevaa, että yritys on lähellä tätä tapahtumaa. ERP-järjestelmiä uusittiin käsittääkseni sen takia, että tämänhetkiset järjestelmät olivat vanhentuneita. Saman asian takia tehdastiloja päätettiin aikaisemmin uusia ja uusinnan avulla huonekalujen kokoamiseen ei tarvittu enää yhtä paljon henkilöstöä. Odotin toki itsekin, että Stanley olisi palauttanut enemmän rahaa omistajilleen mutta sähköpostinkeskustelujen aikana Micah ei koskaan maininnut, että kaikki tultaisiin palauttamaan ja hän itseasiassa sanoikin, että investoinnit yritykseen omaavat suurimman prioriteetin.<br /><br />Young American mallisto päätettiin pitää laadullisten syiden takia jenkeissä. Kyseessä on kuitenkin premium-brändi, joten "Made in USA" leima kasvattaa varmasti laatumielikuvaa asiakkaiden silmissä. Laatumielikuvan lisäksi STLY pystyy nyt (omien sanojensa mukaan) tarjoamaan enemmän kustomointi- ja värivaihtoehtoja sekä toimittamaan tuotteitaan nopeammin. <br /><br />Investointien tuloksia ei ole vielä näkynyt koska, kuten mainitsin, investointivaiheen (tai "turn around" - vaiheen) aikana mainonta ja markkinointi oli täysin jäissä. STLY on käsittääkseni vasta viime aikoina alkanut palaamaan normaaliin mainonta- ja markkinointi rytmiin, joten ei voida odottaa, että liikevaihto seuraisi heti perässä. Meillä taitaa olla näiden erikoistilanteiden kanssa hieman eri aikahorisontti, sillä itselläni ei ole mitään kiinteää pitoaikaa, vaan menen täysin yrityksen kehityksen mukaan. <br /><br />"In the short term, the stock market behaves like a voting machine, but in the long term it acts like a weighing machine"<br /><br />vdellhttp://mietteitasijoittamisesta.wordpress.comnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2172051466013751937.post-58447064854938856132013-04-18T12:08:25.780+03:002013-04-18T12:08:25.780+03:00vdell:
> mainonnan ja markkinoinnin avulla yrit...vdell:<br />> mainonnan ja markkinoinnin avulla yritys <br />> pystynee palaamaan kasvu-uralle.<br /><br />Odotin firman tekevän jotain tämän suuntaista. Mielestäni YA-myynti on ainoa Stanleyn tärkeä ongelma.<br /><br />Firma näkee asian melkein samoin, paitsi että tehtaan säätäminen on vielä tärkeämpää: "question is only: can we get enough customers willing to pay a premium for that value. Outside of operating an increasingly efficient factory, this is where our major area of focus lies"<br /><br />Tehdasta säädetäänkin innolla, mutta mikseivät he eivät tee myynnille mitään?<br /><br />Konfassa kaverit puhuvat aloitteista myynnin nostamiseksi "we have several initiatives in place for growth". Näistä ainoat konkreettiset ovat uudet showroomit uudessa toimistossa ja aiemmin Las Vegasissa ja tuleva info-systeemi asiakkaille, ehkä hienompi web-sivu. <br /><br />Firman tunaukseen rahaa on mennyt ja siitä kerrotaan vuolaasti, esim. uusi toimisto ja ERP-systeemi. Kaiken tämän virittämisen takia firma olisi jo konkassa ilman CDSOA rahaa, jota ei pitänyt tarvita lainkaan. <br /><br />Jos YA:n myynti ei kasva, niin kaikki tuo tunaaminen on hukkaan heitettyä rahaa kun valmistus joudutaan siirtämään takaisin Aasiaan tai lopettamaan.<br /><br />Tuntuu siltä, että johto uskoo tehneensä kaiken voitavansa myynnin edistämiseksi ja uskoo kysynnän ilmestyvän ajan kuluessa. <br /><br />Minun mielestäni tilanne on kuitenkin ajan kuluessa huonontunut tulee yhä selvemmäksi, että YA-businessta ei saa kannattavaksi. <br /><br />Kaivelin YA:n tietoja. Tässä sekalaista:<br /><br />Stanleyn idea YA:n tekemiseen jenkeissä tuli kun useat lastensängyt todettiin myrkyllisiksi. http://online.wsj.com/article/SB10001424052702303630404577391974267956072.html<br /><br />Pinnasänkyjen myrkyllisyys: http://www.non-toxicnurse.com/most-cribs-are-toxic-but-there-are-safe-alternatives/<br /><br />Hinnat: Normaali pinnasänky 400$, Young America 700$, IKEA 100$.<br />Zimbonoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2172051466013751937.post-74353057206170685622013-04-17T16:36:35.976+03:002013-04-17T16:36:35.976+03:00vdell: olemme näköjään tilanteesta aika lailla eri...vdell: olemme näköjään tilanteesta aika lailla eri mieltä. Minun uskoni STLY:n johtoon on murentunut kvartaali kvartaalilta ja eilinen Q1-konfferenssi saattaa olla viimeinen pisara:<br /><br />- Viimevuotisesta 40 MUSD CDSOA-rahasta on enää 28 M jäljellä. STLY on polttanut vuodessa 20M käteistä 10M sijasta. Johto on kuluttanut miljoonia uuteen officeen siirtymiseen ja ERP-järjestelmään. Kaiken lisäksi uuden ERP-järjestelmän käyttöönotto tarkoittanee sekaannuksia jne juuri kun myynti pitäisi saada viimein kasvuun. Näitä oltaisiin tuskin tehty ilman tuota ilmaista rahaa, jonka johto lupasi vielä viime keväänä palauttaa kokonaisuudessaan omistajille.<br /><br />- Q2 liikevaihto tulee olemaan pienempi kuin Q1, jota kasvatti vanhojen YA-mallistojen myynti suurella alennuksella.<br /><br />- Päätös pitää YA:n valmistus jenkeissä on industryn logiikan vastainen. Hiljalleen alkaa yhä enemmän näyttää, että päätös saattaa olla väärä. Miten ihmeessä miljoonainvestoinnit eivät tuota minkäänlaista parannusta myyntiin? Vaikkei myynti olisi kääntynyt STLYn price pointeilla niinkuin johto väittää niin ei sen kait sentään pitäisi laskea?<br /><br />En ole vielä tehnyt lopullista päätöstä, mutta todennäköisesti ainakin puolitan positioni.<br /><br /><br /><br /><br /><br />Arvosijoittajahttp://blogi.arvosijoittaja.finoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2172051466013751937.post-77598807160716961892013-04-17T16:22:53.939+03:002013-04-17T16:22:53.939+03:00Opiskelija: OTC-markinan firmoissa tulee mukana ri...Opiskelija: OTC-markinan firmoissa tulee mukana riski, että koko homma on kusetusta. Tietoa ei tarvitse jakaa lähellekään niin paljon kuin suuremmissa pörsseissä, eikä SEC ole niskassa. Icahnin mukanaolo on hyvä vakuutus siitä, ettei Tropicana ole kusetus.<br /><br />ICahn osannee varmistaa, että sijoitus löytää sille kuuluvan valuaation. Tällä hetkellä markkina-arvo on vain kolmannes siitä, miten (listatut) kilpailijat arvostetaan. <br /><br />Toisaalta olen tässä treidissä Icahnin junioripartneri, mikä ei kuulosta houkuttelevalta. Veikkan että kun Carl rupeaa rahastamaan, niin pienosakkaiden tuotto ei ole niitä päälimmäisiä tavoitteita.<br />Arvosijoittajahttp://blogi.arvosijoittaja.finoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2172051466013751937.post-46027795180074432572013-04-16T19:33:12.492+03:002013-04-16T19:33:12.492+03:00Suosittelisin STLY:n tapauksessa maltillisuutta, s...Suosittelisin STLY:n tapauksessa maltillisuutta, sillä pelkästään makroasioiden lisäksi yrityksen liiketoiminnassa on tapahtunut todella suuria muutoksia ja osa niistä on vielä kesken. USA:n asuntomarkkinoiden elpyminen ei ole vielä kovin varmalla pohjalla, joten en ainakaan itse odota sen tuovan lyhyellä aikavälillä mitään apuja. Sen sijaan mainonnan ja markkinoinnin avulla yritys pystynee palaamaan kasvu-uralle. Täytyy muistaa, että muutoksen aikana mainonta ja markkinointi oli käytännössä jäissä. <br /><br />STLY on nyt kahtena peräkkäisenä kvartaalina ostanut omia osakkeitaan takaisin ja näillä osakehinnoilla uskon sen luovan arvoa omistajille.<br /><br />Nyt kun olen jo useampia konferenssipuheluita kuunnellut, niin luottoni STLY:n johtoon on kehittynyt myönteisesti. He eivät ole luvanneet asioita, joita eivät pysty pitämään ja muutenkin tuntuu, että he keskittyvät oikeisiin asioihin. Osittain tämän takia olen henkilökohtaisesti valmis pitämään Stanleyn omassa salkussani pidemmänkin aikaa. <br /><br />- vdellvdellhttp://mietteitasijoittamisesta.wordpress.comnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2172051466013751937.post-7806245469712587822013-04-16T18:34:56.339+03:002013-04-16T18:34:56.339+03:00Onnittelut, hyvvä aikaan tarttunut Himax salkkuun....Onnittelut, hyvvä aikaan tarttunut Himax salkkuun.<br /><br />En ollutkaan tietoinen tuosta kanadan käytännöstä, hyvä tietää. Kerrankin verottajan kanssa näin päin :)<br /><br />Mielenkiinnolla odottelen kirjoitusta tuosta OTC-korista. <br /><br />Tropicana varsinkin vaikuttaisi mielenkiintoiselta. Iso käteispositio, todella halpa arvostus vrt. verrokkeihin ja Carl Icahn häärimässä taustalla.pohdiskelevasijoittajahttps://www.blogger.com/profile/07520339028280252675noreply@blogger.com